Bár a számviteli kimutatás alsó során a kamatstop meghosszabbítása és az extra adóterhek és a forint árfolyama komoly torzítást okoznak, az OTP Bank alaptevékenysége erősen teljesített az év első felében. A hitelállomány dinamikusan növekedett, a nettó kamatmarzs javult, a bankcsoport pedig komoly terjeszkedést jelentett be a balti régióban, amelynek jóváhagyása még várat magára – derült ki Bencsik László, vezérigazgató-helyettes sajtótájékoztatóján.
Az OTP Bank csoportszintű adózás utáni eredménye 306 milliárd forintot tett ki a második negyedévben, míg az első félévben elért nyereség 483 milliárd forintra rúgott. A negyedéves és éves nyers számok összehasonlítása ugyanakkor jelentős elemzői körültekintést igényel a nagymértékű egyedi és könyvelési tételek miatt.
Adótorzítások és a kamatstop 30 milliárdos egyszeri ütése
Bencsik László tájékoztatása szerint a negyedéves eredmények alakulását alapvetően befolyásolja a magyarországi adószabályozás: az extraprofitadót, a bankadót és a felügyeleti díjakat már januárban, egy összegben kell elszámolni az egész évre. Ezen túlmenően az extraprofitadó-kedvezmény feltételeit (állampapír-tartási arányok) az év során folyamatosan mérik, így az időarányos elhatárolások nélkül a tisztán számviteli adatok erősen torzítanák az üzleti valóságot.
Az idei évben a csoportra nehezedő összes magyarországi extra teher eléri a 360 milliárd forintot – ami meghaladja a bank teljes tavalyi éves eredményét.
A második negyedév teljesítményét két váratlan, egyszeri tétel húzta le:
-
A kamatstop határozatlan idejű meghosszabbítása: A jogszabályi változás miatt az OTP-nek a teljes hátralévő futamidőre vonatkozóan egyszeri, 30 milliárd forintos adózás előtti veszteséget kellett elszámolnia a lakossági hitelállományra. (A teljes magyar bankrendszerben ez a veszteség eléri a 125 milliárd forintot).
-
A támogatott hitelek valós értékelése (FV-hatás): A hozamgörbék és kamatszintek elmozdulása miatt a támogatott hitelek piaci értékelése az első negyedéves +20 milliárd forint után a második negyedévben -20 milliárd forintos elmozdulást mutatott. Ez féléves szinten nullás hatású, de a két negyedév között 40 milliárdos különbséget okozott.
Amennyiben az adóterheket időarányosan elosztjuk, kizárjuk az árfolyamváltozásokat, valamint a kamatstop egyszeri elszámolását, a csoport adózás előtti eredménye 11%-kal, adózás utáni eredmény 4 %-kal növekedett az előző év azonos időszakához képest, ami tükrözi a bank valós üzleti teljesítményét.
Bencsik László a kamatstop megtartását nem tartja jó megoldásnak.
Jelezte, a kamatstop miatt jogi lépéseket tettek, bíznak abban, hogy gyorsan „igazságos és fair megoldás” születik, ami összhangban van az európai és a magyar jogi környezettel.
| Eredménykimutatás főbb tételei (féléves adatok) | Változás (Nyers, HUF) | Változás (Árfolyamszűrt) |
| Nettó kamatbevétel | +19% | Erőteljes növekedés |
| Nettó díj- és jutalékbevételek | -3% | Oroszországi visszaesés miatt |
| Egyéb nem kamatjellegű bevételek | -21% | Oroszországi tranzakciók csökkenése |
| Összes bevétel | +10% | Döntően a kamatmarzs által hajtva |
Erős hiteldinamika, megemelt várakozások és ukrajnai rekord
Az üzleti alapok kifejezetten stabilak. A csoport hitelállománya 8%-kal nőtt az első hat hónapban (a tavalyi egész éves 15%-os bővülés után). Országos bontásban a legnagyobb hitelnövekedést a háború ellenére Ukrajnában érte el a bankcsoport, emellett Bulgária (+17%) és Magyarország (+10%) teljesített kimagaslóan.
A nettó kamatmarzs a tavalyi 4,34%-ról 4,61%-ra javult. Ez az egyetlen terület, ahol a vezetőség hivatalosan is megemelte az év egészére vonatkozó várakozásait (guidance): a korábbi előrejelzéssel szemben a nettó kamatmarzs idén biztosan magasabb lesz a tavalyi szintnél.
A nem-kamat jellegű bevételek mérséklődése elsősorban az orosz leányvállalathoz köthető. Az európai és orosz vállalati kereskedelem beszűkülése miatt a korábban jelentős profitot termelő orosz tranzakciós és devizakonverziós díjbevételek 20%-kal estek vissza, amit a bank proaktív akvizíciók nélkül, a piaci trendeknek megfelelően elfogad.
Hazai piaci teljesítmény: Hasít a vállalati hitelezés és az Otthon Start
A magyarországi „Core” működésben a hitelezési aktivitás kimagasló.
Az Otthon Start program jelentős lökést adott a lakáshitel keresletnek. Az OTP 38,4 százalékos piaci résszel rendelkezik a jelzáloghitelezésben. az első félévben.
A vállalati szegmensben folytatódott a tavalyi trendforduló: a nagyvállalati hitelezés 6%-kal, míg a mikro- és kisvállalati hitelek állománya 14%-kal nőtt csupán 6 hónap alatt (ez évesített szinten megközelíti a 30%-os növekedést).
Az egyedi terhek nélkül a hazai hitelezés kockázati költségrátája gyakorlatilag nulla közelében alakult, ami kiváló portfólióminőséget mutat.
Új fejezet: Belépés a balti régióba a Luminor megvásárlásával
A balti Luminor Bank megvásárlása stratégiai kérdés az OTP csoport számára. Az OTP a Luminor felvásárlásával egyszerre három euróövezeti országban, Észtországban, Lettországban, Litvániában vetheti meg a lábát.
A Luminor a balti régió harmadik legnagyobb szereplője, 12%-os piaci részesedéssel. A tranzakció lezárultával a Luminor az OTP csoport összes eszközének 12%-át, hitelállományának pedig 14%-át adja majd. Ezzel a csoport teljes hitelállományában az euróövezeti kitettség eléri az 50%-ot.
A tranzakció jelenleg jóváhagyásra vár, ami az OTP orosz kitettsége miatt szenzitív politikai kérdés is, de bíznak a felügyeleti eljárások objektív lefolytatásában.
A kommunikációban fontos pillér, hogy az OTP azon kevés európai nagybank egyike, amely aktívan jelen van és érdemi hitelnövekedéssel támogatja Ukrajnát a háborús helyzetben is.
A balti piac digitálisan rendkívül fejlett, magas a jelzáloghitel-penetráció (20%), ugyanakkor a fedezetlen fogyasztási hitelek aránya mindössze 3,5%, ami komoly organikus növekedési potenciált rejt.
A vételár a bank könyv szerinti értéke (Book Value) alatt lett meghatározva. Bár a Luminor tőkearányos megtérülése (ROE) jelenleg elmarad a skandináv versenytársakétól (Swedbank, SEB), a banknál futó IT-fejlesztések és a költséghatékonyság javítása érdemi felértékelődési tartalékot jelent az OTP számára.
Tőkehelyzet és globális elismerés: Top 400-ban a Forbes listáján
A bank tőkehelyzete szilárd: a második negyedévben sikeresen bocsátott ki 1 milliárd euró értékben Tier 2-es alárendelt kölcsöntőkét kedvező feltételek mellett.
Nemzetközi visszajelzésként a Forbes Global 2000-es listáján az OTP már bekerült a világ 400 legnagyobb vállalata közé, az európai bankok között pedig a pénzügyi teljesítményt tekintve a legszűkebb élmezőnyben (Top 2) foglal helyet.
Makrogazdasági kitekintés: Az euróövezeti csatlakozási cél új pályára teheti Magyarországot
A nemzetközi makrogazdasági környezetben a déli és észak-középső európai régiók teljesítményének nivellálódása látszik. A hazai piacon ugyanakkor meghatározó fordulatot jelent a kormányzat kötelezettségvállalása a rövid időn belüli euróövezeti csatlakozásra.
Bencsik László értékelése szerint az euróbevezetés iránya teljesen új, pozitív fejlődési pályára állíthatja a magyar gazdaságot.
Várakozásaik szerint ez a folyamat fokozatosan felszámolhatja az elmúlt években kialakult szektorális különterheket, ami középtávon jelentősen javítani fogja a magyarországi bankolás üzleti és szabályozói környezetét.
